您的位置:首页 >银行 >

权益基金大时代快速崛起 八大绩优基金公司揭秘股票 投资“炼金术”

过去几年,权益基金整体规模陷入停滞,做大做强权益基金成为公募行业的重要课题。去年以来,一批基金公司权益投资开始崛起。近一阶段,权益基金市场更是异常火爆。不过,仔细观察就会发现,发行市场分化明显,爆款基金出现的范围非常小,只有少数公司少数基金经理能够做到。

为什么火的是他们?中国基金报记者采访了表现突出的8家基金公司,一起探讨这些公司实现权益产品规模业绩双增长的内在动力。

一批公司中长期业绩突出

海通证券数据显示,截至2019年末,近5年,部分基金公司表现出优秀的“长跑”能力。东证资管在过去3年和5年权益类基金绝对收益榜上都排在第一名,其近5年权益基金平均收益达到133.82%。万家、民生加银、兴全基金、中欧基金分别以131.74%、129.09%、122.43%、115.97%的收益率排在第二至第五位。交银施罗德、景顺长城、财通、安信基金、银华基金等最近5年的权益基金绝对收益率也都超过了100%。

公司整体业绩排名中,东证资管、兴全、中欧、景顺长城、易方达位居权益类大型公司前五;在中型公司中,交银施罗德、银华、国泰、大成、华泰柏瑞位居前五。小型公司前五名为万家、民生加银、财通、安信和新华基金。

与长期突出业绩相伴随的是公司权益类管理规模的增长。从2014年底至2019年三季度,一批公司实现了权益基金规模的快速发展。统计显示,过去近5年时间内,东证资管权益规模从约30亿增长至800多亿,汇添富基金规模增长幅度达到242.88%,中欧基金达到230%,兴全、南方、易方达、交银施罗德、招商、广发等基金公司的权益规模涨幅均实现100%以上的增长。

绩优基金公司各有各的秘诀

近年来,“兴全模式”得到业内和投资者的认可。兴全基金向中国基金报记者表示,公司自成立以来,股权结构稳定,保证了管理层在战略目标和经营策略上的一致。公司两任总经理均是投资出身,高管尊重投研,公司内部形成了优秀的投研文化。

在产品策略层面上,兴全基金坚持精品策略,不盲目发行新基金、上马新业务,保持与投资管理能力相匹配的发展速度。在人才层面,高度重视投研团队的培养和引进,投研团队占到员工总数的43%,高于行业平均水平。公司的投资管理实行基金经理负责制,充分调动基金经理的主动性,形成了多元包容的投研文化。在绩效考核指标上,注重考察中长期业绩表现,从制度层面保障了基金中长期的良好运作管理。此外还有一些激励机制的创新,如基金经理持基计划等。

“东方红”系列采用的是另一种不同的模式。东证资管总经理任莉在接受本报采访时表示,没有想过要发爆款。他们想要的钱,不能太热,要认可公司长期投资理念,能互相陪伴一起成长。他们持续推出有较长封闭期的公募产品,并在市场较热时限制大额申购。东证资管对基金经理的考核周期也比较长,三年甚至五年,不考核当下。

中欧基金也有自己的发展模式。中欧基金的目标是“打造多策略投资精品店”。据介绍,在推行事业部改革后,中欧基金在保持原有激励机制和力度的基础上,进一步优化投研结构,形成了价值投资、行业精选、成长三大核心策略组。在建立多个策略组之后,中欧基金开始建设研究平台。他们认为,仅靠基金经理的个人力量,无法支撑公司整体的长期发展战略,要铸造“精品”必须依靠投研平台的整体力量,这也是整个行业发展的大势所趋。

希望坚持长期做对的事

在采访中,记者发现,多家基金公司不约而同地提到长期价值,要坚持长期做对的事情。

银华基金表示,他们长期业绩和规模的增长源于坚持做长期正确的事情。资产管理行业的使命是代客理财,履行信托责任。“这一性质就决定了不要去拿客户的钱冒险,基金公司应该追求稳健、可持续的发展。”银华基金总经理王立新说,对公司发展目标的清晰认识,是在过去十多年中,不断试错、反思总结得来的。在经历过业绩的大起大落之后,他认识到,用客户的钱去做投资,必须要树立长期价值可持续的投资理念。

在银华基金看来,制度是业绩最重要的保障。近几年,银华基金不断进行制度改革,建立了由核心投资人员领导的“核心基金经理团队制”,以及员工持股计划和团队增量激励政策,投资团队考核以3~5年长期投资业绩为主。近一两年来,银华投研团队流动率显著下降,人员的稳定提升了业绩和投资风格的稳定性。权益团队现有35人,基金经理平均从业年限达到12.2年。

汇添富基金的投研体系也有独特风格。成立14年来,公司一直强调以深入的企业基本面分析为立足点,挑选高质量的证券,做中长期投资布局。在此基础上,他们建立了投资和研究垂直一体化的管理模式,以重点产品体系带动相关行业领域的研究,确保行业研究的深入性、前瞻性、及时性和独创性。

汇添富基金向记者表示,公司几乎所有基金经理都经由内部培养而成,合格的研究员往往要经过5-7年的培养周期才能担任基金经理,这样的人才培养模式看起来效率不高,但其实是最有效的。汇添富的选股能力已经深深地内化在公司理念、研究方法、流程和体系中。

权益产品取得佳绩的背后,离不开投研团队强有力的支持。

富国基金表示,公司自成立以来始终专注于投研能力的提高。在股票研究方面,专注基本面驱动的研究,坚信对公司及行业基本面独立、前瞻、深入的研究能持续稳定地创造投资价值。富国基金始终认为,权益投资能力不仅直接决定了一家资产管理公司的长期核心竞争力,更重要的是,它也是长期投资、责任投资最直接的体现。

景顺长城基金表示,他们良好的中长期业绩得益于成熟的投研体系、稳定的团队和理性的投资文化。景顺长城的基金经理拥有百分之百的决策权,管理层不干预投资决策,尊重基金经理的专业判断,为其发挥能力创造空间。公司强调“宁取细水长流,不要惊涛裂岸”。在从基本面出发的前提下,鼓励基金经理形成自己的风格,并帮助他们保持风格稳定,基金经理的投资能力和业绩是可解释、可预测、可重复的,不会随市场行情变化而轻易发生偏移。

南方基金分析,他们的权益投资追求稳健,坚持长期业绩导向。在整体投资决策流程中,注重投资业绩的长期稳定和可持续性,同时对回撤管理有着较高的要求。在投资部门和基金经理个人考核中,五年及三年业绩权重更高,投资部门及基金经理都会追求长期业绩。同时,他们有基本面研究的长期投资导向,强调对投资标的的事前深度研究,并在投资过程中及时更新,消除交易的随意性和短期化,避免短期炒作。在研究支持方面,将主要精力放在对长期优秀公司的挖掘上,降低对期市场波动或博弈行情对投研的干扰,同时着重加强投研团队间的交流。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

相关推荐

浙江研究制定行动方案纾解上市公司股权平仓风险

11月3日,浙江省委副书记、省长袁家军在第二届钱塘江论坛期间透露,浙江省正研究制定纾解上市公司股权质押困难的行动方案,将采...

2018-11-03 12:07:00
燕郊、涿州首付贷、首付分期重出江湖 首付8万买三居

燕郊、涿州首付贷、首付分期重出江湖 首付8万买三居

11月20日,涿州,鹏渤·印象城施工现场,据销售人员介绍,该楼盘可首付分期。新京报记者 潘亦纯 摄11月21日,燕郊某房地产中介门...

2018-11-27 11:00:52
新一代保时捷911抢先看 将于洛杉矶车展全球首发

新一代保时捷911抢先看 将于洛杉矶车展全球首发

911作为保时捷旗下经典跑车,凭借出色的外观设计以及良好的动力性能,使众多消费者为之向往。网通社从海外媒体motor1获得一组20...

2018-11-27 12:01:52

4433法则严选基金 嘉实基本面50A涨幅22.55%居首

银河证券数据统计,截至2018年11月26日,经“4433法则”严选之后,全市场几千只产品中仅有19只股票型基金和4只混合型基金胜出,...

2018-11-27 16:02:27

德拉吉一席话发威 欧元承压收跌

周一(11月26日)稍早,受意大利政府考虑降低赤字目标以及欧盟周末通过了英国脱欧协议这两则利好消息的提振,欧元 美元强势反弹...

2018-11-27 18:01:29

四大行宣布设立理财子公司 理财版图将怎样改变?

新华社北京11月27日电 题:四大行宣布设立理财子公司 理财版图将怎样改变?新华社记者李延霞截至26日,工、农、中、建四大银行...

2018-11-27 20:00:59

A股回购井喷 最近3个月逾450家公司拟回购股份

回购正成为A股上市公司护盘的重要手段,参与公司的数量和回购金额均呈现井喷态势。据上证报资讯统计,自今年9月份至今,不到3个月...

2018-11-28 08:01:24

提醒保险消费者如何防“忽悠”

本报记者 付秋实 在岁末年初保险公司备战“开门红”的关键时期,银保监会于近日首次发布了6类常见的侵害保险消费者合法权益典...

2018-11-28 08:04:16