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欧央行降息在即,美元指数跌势受限!澳元兑美元、美元兑加元走势分析

摘要:周一(9月9日)德国欲创建“影子预算”以提振经济,德国十年期国债收益率走高,德国经济动力“失速”支撑欧央行于周四(9月12日)公布的9月利率决议上释放一系列宽松举措,美元指数跌势受限,在此情况下商品货币后市该如何把握?

德国欲打破“预算平衡”提振经济?欧央行降息预期为美指提供支撑!

周一(9月9日)有消息显示德国正考虑出台财政刺激措施—创建一项“影子预算”,该措施能令德国能在不受宪法规定的债务限制的情况下增加公共投资。具体而言,德国将建立多个独立公共机构,这些机构将独自承担新的举债,增加对基础设施和气候保护的投资,但不会被计入联邦预算。总所周知,德国自2014年以来一直为预算平衡,根据目前欧盟规定,国家的债务占 GDP 比重低于60%时,该国可以提高财政赤字约1% GDP,按照新的财政举措德国将可以发行的新债务额将达到350亿欧元,远高于平衡预算方案下的 50 亿欧元。考虑到德国受贸易局势、英国脱欧等因素拖累令二季度GDP增长陷入停滞,在欧元区整体经济持续放缓的情况下,若德国打破预算平衡采取更多的经济刺激措施,有望为欧元提供上行动力。消息公布后欧元/美元走高,目前企稳1.1000整数关口上方,而德国10年期国债收益率攀升至-0.565%,刷新一个月以来新高。

事实上,目前市场普遍预期欧央行大概率将于9月实施降息,因而市场关注焦点转而向欧央行降息10基点or 20基点以及是否重启QE的问题上。尽管近段时间以来贸易局势缓和以及英国“硬脱欧”风险下降令市场担忧欧央行宽松力度或未如预期强劲。但若贸易局势以及英国脱欧仍存巨大不确定性,而欧美汽车关税的打压及“火车头”德国的失速,欧元区面临的经济前景仍然严峻,在此情况下笔者预料欧央行将于9月利率决议上大幅降息20基点并强调未来存在重启QE的可能。值得一提的是,周一(9月9日)三大评级机构之一的惠誉下调欧元区今明两年的经济增速至1.1%,此前预计分别为1.2%和1.3%。另一方面,上周五(9月6日)公布的非农数据以及美联储主席鲍威尔讲话均暗示美国目前经济仍较为强劲,劳动力市场未出现大幅放缓迹象,在此情况下欧美间的货币政策差异有望进一步扩大,届时料将令欧元承压,进而推高美元指数。如何有效利用基本面分析?点此获取掌握交易核心技能的三部曲

商品货币反弹出现乏力迹象,短期或面临回调

近段时间以来市场风险偏好明显升温,全球主要央行推出宽松举措的预期刺激大宗商品走强,而商品货币亦在暂缓跌势迎来强劲反弹。其中澳元表现最为突出,自8月7日低位触及0.6677后已累计反弹3%至一个月新高0.6876。

而随着市场越发认为美国经济前景并未如美债收益率“倒挂”显示这样糟糕,因而在贸易局势缓和的情况下行市场风险偏好转好,而市场目前预计澳、加、纽央行降息时间有望被推迟。具体参考:美联储、欧央行9月降息概率大,澳、加、纽央行降息时间预期被推迟不过,目前商品货币反弹显示出了乏力迹象,若美元指数回升,有望令商品货币近段时间以来的涨势终结并转入回调。投资者日内可重点关注美国7月JOLTs职位空缺,若数据表现良好有望刺激美元指数反弹。澳元/美元技术分析:失守小时图上升通道运行,关注区间顶部支持

小时线图显示,澳元/美元自9月3日企稳0.6700后持续反弹,其后更突破区间顶部阻力0.6820至0.6876。但目前澳元/美元失守小时图上升通道,显示短期升势有所放缓,其后需重点关注区间顶部0.6820支持,若能有效企稳,后市仍有望反弹挑战上方0.6900水平美元/加元技术分析:跌至1.3130-1.3150关键支持区域,警惕后市下行风险

4小时线图显示,美元/加元目前已跌穿短期区间底部1.3230支持并回落至1.3130-1.3150关键支持区域,暗示升势存在终结的可能。考虑到美元/加元失守区间底部,若其后再度反弹受阻1.3230,后市料将进一步下行考验1.3100甚至1.3050水平。(Billy撰)

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